美国当地时间周五，世达律师事务所(Skadden Arps)的律师迈克·林格尔(Mike Ringler)代表特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）向推特首席律师维贾亚·加德（vijaya gadde）发函，称其当事人希望结束以440亿美元收购推特的交易，同时这份声明也一并呈送给了美国证券交易委员会SEC，那这份声明中究竟说了什么？
这封邮件将放弃收购的矛盾指向了以下几点：
(资料图)
Twitter向马斯克及其团队提供的mDAU数字中所包含虚假账户的数字信息
推特在接受马斯克收购的三天后，公布了今年第一季度的财报，其中提到推特一季度的mDAU（可货币化的日活跃用户）达到2.209亿，同比增长15.9%，其中经公司内部审查后，预计虚假账户占整体mDAU的比例不足5%。但这个数字一直不被马斯克认可，这个数字成为两者最终交易搁浅的导火索。
Twitter财务状况的资料
作为收购的一部分，马斯克在6月17日要求推特董事会提供各种材料，包括2022年的工作财务模型、2022年预算、更新的计划或预算草案。但在这封律师函中显示，推特并未按照马斯克的要求提供过完整的财务状况资料。
马斯克的律师函全文如下：
亲爱的加德女士
我们参考X Holdings I、X Holdings II以及推特于2022年4月25日签署的合并协议和计划(简称合并协议)和我们于2022年6月6日发给你方的信。如下所述，马斯克之所以决定终止合并协议，是因为推特严重违反了上述协议的多项条款，包括做出了马斯克在签订合并协议时所依赖的虚假和误导性陈述，并可能让公司遭受重大不利影响。
虽然合并协议第6.4条要求推特向马斯克及其顾问提供马斯克要求的所有数据和信息，以实现“与完成交易相关的任何合理商业目的”，但推特并未履行其合同义务。近两个月来，马斯克始终在寻求必要的数据和信息，以“对推特平台上虚假或垃圾账户的流行程度进行独立评估”。
这些信息对推特的业务和财务业绩至关重要，对于完成合并协议中预期的交易必不可少，因为它需要确保推特满足交易条件，促进马斯克对交易融资和财务的规划，并参与业务的过渡规划。推特未能或拒绝提供这些信息。有时，推特会无视马斯克的要求，以不太合理的理由拒绝。有时该公司声称会遵守协议，但却向马斯克提供了不完整或不可用的信息。
早在22年5月9日，马斯克和他在摩根士丹利(Morgan Stanley)的财务顾问就一直要求推特提供关键信息。从那时起，我们就一再要求推特澄清mDAU数据与该平台上虚假或垃圾账户之间的关系。5月25日的信明确表示，马斯克的目标是了解推特声称的mDAU中到底有多少虚假或垃圾账户。那封信指出，“尽职调查请求清单中的第1.03至1.13项包含对企业数据和其他信息的高优先级请求，目的是让马斯克和他的顾问对推特平台上虚假或垃圾账户的普遍程度做出独立评估……”随后，这封信向推特提供了一份为此目的而需要的详细请求清单。
自那以后，马斯克又提出了许多后续请求，所有这些请求都是为了填补推特提供的不完整信息的空白，这些信息是他对推特报告的mDAU数据以及报告虚假和垃圾账户估算信息的回应。例如，在2022年6月29日给您的信中，我们提到了马斯克在5月25日的信中要求获得“能让他‘对推特平台上虚假或垃圾账户的普遍程度做出独立评估的信息”请求。因为推特自己也承认，它只提供了不完整的数据，不足以进行这样的独立评估。根据马斯克之前的要求，我们确定了一个特定的高优先级信息子集，并要求推特立即提供这些信息。
马斯克在日期分别为2022年6月6日、2022年6月17日和2022年6月29日的信件中寻求了同样的信息。在每封信中，马斯克都引用了合并协议第6.4条规定的信息权利。因此，两个月以来，推特始终关注着马斯克所要求的信息，以及这些要求的合同依据。在过去的一个月里，马斯克明确表示，他认为推特的不回应是对合并协议的重大违反，如果无法补救，他有权终止合并协议。因此，马斯克已经明确了他的要求、他寻求这些信息的权利，以及他对推特严重违反合并协议的看法。
尽管马斯克在过去两个月里多次提出请求，但推特仍未能提供大量数据和信息予以回应，这些请求包括但不限于
1、推特审计mDAU中是否包含垃圾邮件和虚假账户的相关信息
马斯克在5月19日的调查请求清单的第1.01-1.03节中特别要求提供的信息，但推特仍未提供全部信息。马斯克需要这些信息来评估推特网站上虚假或垃圾账户的普遍程度。就在6月29日的信中，马斯克重申了这一长期以来的要求，即要求提供与推特检测虚假账户的抽样过程有关的信息。6月29日的信确定了许多必要的具体数据，使马斯克能够独立核实推特关于其平台上mDAU数量的陈述，包括但不限于
1）自2020年10月1日以来的每日全球mDAU数据；
2）关于mDAU的抽样总体信息，包括用于审计垃圾邮件和虚假账户的mDAU总体是否与用于季度报告的mDAU总体相同；
3）2022年1月30日和2022年6月19日两周内每天采样过程每一步的输出；
4）向承包商代理人提供的用于审计mDAU样本的文件或其他指导；
5）关于推特ADAP工具和承包商代理使用的任何内部工具的用户界面信息；
6) mDAU审计抽样信息，包括识别审查每个抽样账户的承包商代理和质量分析师的匿名信息，每个承包商代理和质量分析师给出的名称，以及标记为“受损”的任何账户的当前状态。
随后的这些要求本不应该是必要的，因为这些信息本应在马斯克最初的尽职调查请求后提供。然而，到目前为止，推特还没有提供任何这方面的信息。
2、与推特识别和暂停垃圾邮件和虚假账户相关的信息
除了关于推特mDAU审计的信息，6月29日的信还重申了对5月19日尽职调查清单1.04-1.05章节中明确指出的数据的要求，这些数据涉及推特识别和暂停垃圾邮件和虚假账户的方法和表现数据，包括但不限于暂停账户的信息。包括足以确定自2020年10月以来每天被封账号数量的信息，以及因推特内部原因被封账号的数量。此外，在2022年6月30日的电话会议上，推特的代表首次表示，在mDAU人群中检测垃圾邮件和虚假账户的工作流程与识别和暂停违反推特政策账户的工作流程不同，并且是分开的。在那次电话会议上，推特表示，它不愿意提供有关识别和暂停此类账户方法的信息。
3、过去八个季度的每日mDAU
2022年6月17日，马斯克重申了他的请求，要求“查看使用的样本集和执行的计算，以及任何相关报告或分析，以支持推特的说法，即其mDAU中不到5%是虚假或垃圾账户”。为此，马斯克要求推特提供“过去八个季度以及目前的每日mDAU数据”。这一信息源于马斯克在5月19日的调查请求清单第1.01-1.03节中首次寻求的信息。虽然推特提供了一些关于mDAU计算的汇总数据，但其并没有按照要求提供完整的日常衡量标准。
4、与推特mDAU计算相关的董事会材料
在6月17日的信中，马斯克要求提供与推特mDAU指标、计算垃圾邮件和虚假账户数量、披露mDAU指标以及该公司披露平台上垃圾邮件账户数量相关的各种董事会材料和通信。对于这个要求，推特提供了不完整的数据集，也没有提供足够的信息让马斯克对该公司董事会和管理层对mDAU指标的理解做出独立评估。
5、推特财务状况相关资料
根据合并协议第6.4条，马斯克有权“为完成交易而获得与公司业务有关的所有信息”，并根据合并协议第6.11条，获得与他努力确保完成交易所需的债务融资有关的、“合理要求的”信息。为此，马斯克在6月17日要求推特董事会提供各种材料，包括2022年的工作财务模型、2022年预算、更新的计划或预算草案，以及高盛的估值模型工作副本，该模型是其公平意见的基础。不过，推特只提供了高盛最后一份董事会报告的PDF副本。
简而言之，近两个月来，推特一直没有提供马斯克要求的信息，尽管他反复进行了详细的澄清，称此举旨在简化最初要求相关信息的识别、收集和披露过程。
虽然推特提供了一些信息，但这些信息带有附加条件、使用限制或其他人为设置的格式，这使得其中某些信息对马斯克和他的顾问们的用处微乎其微。例如，当推特最终向马斯克在5月25日的信中明确要求的8个开发者API提供访问权限时，这些API包含的限制高于推特向其最大企业客户提供的限制。在我们解释了这些限制导致马斯克和他的顾问无法在任何合理时间内进行他希望进行的分析之后，推特才表示愿意向马斯克提供与其部分客户相同的访问级别。
此外，这些API对马斯克和他的团队可以运行的查询数量设置了人为的“上限”，这个问题最初阻碍了马斯克及其顾问在任何合理的时间内完成数据分析。马斯克一意识到这个问题，就在6月29日的那封公开信的第一段中提出了这个问题“我们的数据专家刚刚通知我们，推特为我们的专家利用这些数据进行搜索的次数设置了人为上限，现在这妨碍了马斯克团队进行分析。”7月6日，马斯克第二次要求取消这一上限。
由于推特拒绝提供马斯克自2022年5月9日以来始终要求的信息，推特违反了合并协议的第6.4条和第6.11条。
尽管公众已经有所猜测，但马斯克并没有因为在签订合并协议前选择不寻求这些数据和信息而放弃审查推特数据和信息的权利。事实上，他在合并协议中就访问权和信息权进行了详细的谈判，这样他就可以在融资和完成交易之前审查对推特业务至关重要的数据和信息。
因为推特至少从2022年6月6日起就被告知其存在违规行为，根据合并协议提供给推特的任何补救期现在已经失效。因此，马斯克在此行使X Holdings I公司终止合并协议并放弃据此完成交易的权利，本函是X Holding I根据其第8.1(d)(I)条终止合并协议而发出的正式通知。
除了上述理由，推特违反了合并协议，因为其给出了许多不够准确的重要陈述。具体来说，在合并协议中，推特表示，自2022年1月1日以来，该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中没有任何“对重大事实的不真实陈述”(第4.6(a)条)。推特曾多次在这类文件中就其mDAU中虚假或垃圾邮件的部分做出声明，包括以下声明：“我们已经对账户样本进行了内部审查，估计2022年第一季度虚假或垃圾邮件账户的平均数量不到该季度mDAU的5%。”以及“在我们确定某个账户是垃圾邮件、恶意自动化或虚假账户后，我们将停止将其计入mDAU或其他相关指标。”马斯克在同意签订合并协议时，依赖于合并协议中的这一陈述(以及推特在其公开提交的SEC文件中就虚假和垃圾账户发表的大量公开声明)。如果这些重大陈述被确定为虚假，马斯克有权要求解除合并协议。
尽管推特尚未向马斯克提供完整的信息，使他能够对推特平台上的垃圾邮件和虚假账户进行完整和全面的审查，但他已经能够部分和初步分析推特披露的有关其mDAU的准确性。虽然这一分析仍在进行中，但所有迹象都表明，推特关于其mDAU的几项公开披露要么是虚假的，要么是具有严重误导性。
首先，尽管推特始终在证券备案文件中表示，其mDAU中虚假或垃圾账户的比例不到5%，但根据该公司迄今提供的信息，推特似乎严重低估了垃圾邮件和虚假账户在其mDAU计数中所占的比例。马斯克的顾问对推特迄今提供的信息进行了初步分析，这让马斯克坚信，报告的mDAU计数中包含的虚假和垃圾账户比例远远高于5%。
其次，推特披露，当确定虚假用户或垃圾邮件用户是假的时，它不再将这些用户计入mDAU，这种说法似乎是错误的。相反，根据推特在2022年6月30日与我们通话期间的陈述，我们了解到，推特在其季度mDAU计数中包括已被暂停的账户，因此已知是虚假或垃圾邮件，即使它知道被暂停的账户包括在该季度的mDAU中。
最后，推特表示，该公司正在不断寻求提高我们估计垃圾账户总数的能力，并将它们从我们的mDAU计算中删除。但是，推特计算其mDAU的过程，以及评估由不可盈利的垃圾邮件账户占mDAU的百分比，似乎过于武断。宣称推特有合理的程序来计算mDAU数量，而事实恰恰相反，这是错误的，具有误导性。
推特在合并协议中就其与虚假和垃圾邮件账户有关的SEC披露的准确性所作的陈述，也可能对公司产生重大不利影响，这可能构成终止合并协议的额外依据。尽管马斯克和他的顾问们仍在继续调查这起事件的确切性质和范围，但马斯克有理由相信，推特平台上虚假或垃圾邮件账户的真实数量远远高于该公司在提交给SEC的文件中所称的不到5%。鉴于推特约90%的收入来自广告，该公司的真实mDAU数量是该公司业务的关键组成部分。因此，根据合并协议第7.2(B)(I)条，如果推特在其平台上低估了虚假或垃圾邮件账户的数量，这可能会对公司构成重大不利影响。马斯克还在审查该公司最近的财务表现和修正后的前景，并正在考虑该公司不断下滑的业务前景和财务前景是否会对公司造成实质性的不利影响，从而为马斯克终止合并协议提供了更多依据。
最后，推特也没有履行合并协议第6.1条规定的义务，即在偏离其按正常程序开展业务并“基本上完好无损地保留其现有业务组织的重要组成部分”的义务之前，寻求并获得并购同意。推特解雇了两名关键的高级员工--收入产品主管和消费者总经理，并在7月7日宣布将裁员三分之一的人才招聘团队，这与普通收购条款有关。推特还全面冻结了招聘，甚至延伸到重新考虑未完成的工作要约。此外，自合并协议签署以来，已有三名高管从推特辞职，分别是数据科学部门负责人、Twitter Service副总裁以及健康、对话和增长产品管理副总裁。推特尚未获得母公司同意改变其业务行为的许可，包括上文所列的具体改变。因此，该公司的行为严重违反了合并协议第6.1节条款。（金鹿）
关键词： 在马斯克提交给推特的放弃收购律师函中 到底说了什么
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